Overnamebod op beursvennootschappen

Bieders die een overnamebod uitbrengen op een ander bedrijf moeten zich houden aan een aantal procedures. Zo moet het voorgenomen bod eerst worden aangekondigd via een openbare mededeling.

Openbare mededeling en biedingsbericht

Nadat een bieder een overnamebod heeft aangekondigd via een openbare mededeling, brengt hij zijn bod officieel uit door een biedingsbericht te publiceren. Het biedingsbericht moet vooraf worden goedgekeurd door de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Welke informatie precies in een biedingsbericht staat, is beschreven in het Besluit openbare biedingen (Bob).

In het Bob staat ook welke voorwaarden er verder gelden voor het uitbrengen van een overnamebod. Bijvoorbeeld over de termijn waarbinnen een bieder zijn officiële bod moet uitbrengen, nadat hij het bod heeft aangekondigd.

Aanmelden van aandelen voor het overnamebod

Als het overnamebod is uitgebracht, beslissen de aandeelhouders of zij hun aandeel voor dat bedrag aanmelden. Per soort bod schrijft de wet een minimum aanmeldingstermijn voor. Voor een vrijwillig bod op alle aandelen geldt bijvoorbeeld een termijn van 4 weken.

Deze termijn kan worden verlengd. Aandeelhouders hebben dan het recht om hun eerder aangemelde aandelen in te trekken. De AFM let erop dat de bieders de termijnen naleven.

De bieders zijn verplicht om de markt, de aandeelhouders en de werknemers te informeren over de voortgang van de overname.

Verplicht overnamebod

Zodra een partij meer dan 30% van de stemrechten heeft in een beursvennootschap, is hij verplicht om een openbaar bod uit te brengen op de resterende aandelen. Deze regel beschermt de positie van minderheidsaandeelhouders. Dankzij het biedingsbericht hebben de beleggers genoeg informatie om te beslissen over het bod.

Ook wanneer in 'onderling overleg' wordt gehandeld en meerdere partijen gezamenlijk meer dan 30% van de aandelen bezitten, moeten zij verplicht een bod uitbrengen. De regel geldt alleen voor bedrijven met een zetel in Nederland. Ook moeten de aandelen of certificaten van het bedrijf toegelaten zijn tot de handel op een gereglementeerde markt. De plicht vervalt als de biedplichtige zijn belang binnen 30 dagen weer terugbrengt onder de grens van 30%.

Het verplichte bod is een maatregel uit de Europese overnamerichtlijn (2004/25/EG).  In Nederland staat de biedplicht in de Wet tot uitvoering van de overnamerichtlijn. Dit is hoofdstuk 5.5 van de Wet financieel toezicht.

Delen op: Twitter, Hyves, Facebook of LinkedIn